POJOKSATU.id - Bayangkan kamu sedang jalan-jalan ke pasar tradisional.

Di tengah keramaian, kamu menemukan pedagang yang menjual mangga kualitas premium dengan harga miring.

Setelah ditanya-tanya, ternyata dia buru-buru pulang kampung dan butuh uang cepat.

Sebagai pembeli cerdas, kamu tentu tak menyia-nyiakan kesempatan emas ini, kan?

Nah, itulah gambaran paling simpel tentang konsep value investing di dunia saham.

Mencari "mangga manis" yang dijual di bawah harga wajarnya, lalu menyimpannya sampai nilainya benar-benar diakui pasar.

Tapi sebenarnya, apa sih value investing itu? Dan kenapa strategi ini masih bertahan, bahkan di tengah gempuran teknologi canggih dan trading super cepat?

Asal-Usul: Lahir dari Krisis, Bertahan di Segala Musim

Value investing bukan strategi baru kemarin sore.

Ia lahir dari tangan dingin Benjamin Graham dan David Dodd, duo finansial yang memperkenalkan konsep ini lewat buku legendaris Security Analysis (1934) dan The Intelligent Investor (1949).

Graham punya keyakinan bahwa pasar saham itu moody. Kadang euforia, kadang ketakutan berlebihan.

Dalam jangka pendek, harga saham bisa naik turun karena emosi dan tren.

Tapi dalam jangka panjang, nilai perusahaan yang sesungguhnya alias nilai fundamental akan keluar juga.

Graham bahkan menciptakan tokoh fiktif bernama Mr. Market, yang mewakili perilaku pasar. Kadang Mr. Market menawarkan harga tinggi banget, kadang murah banget.

Tugas value investor? Tetap waras, dan beli saat harga sedang "diskon".

Apa Itu Value Investing?

Secara singkat, value investing adalah strategi membeli saham (atau aset lain) yang dijual lebih murah dari nilai wajarnya.

Nilai wajar ini dikenal sebagai nilai intrinsik, yang dihitung berdasarkan kondisi keuangan perusahaan, posisi pasar, kualitas manajemen, dan prospek jangka panjang.

Jadi, bukan ikut-ikutan saham yang lagi naik daun, tapi mencari perusahaan bagus yang lagi “kelewat murah”.

Ibarat beli rumah di lokasi emas yang lagi dijual cepat karena pemiliknya butuh uang. Potensi ke depannya tetap besar, walau sekarang tampak kurang menarik.

Ciri-Ciri Saham Value: Gak Semua yang Murah Itu Layak Beli

Agar gak salah langkah, value investor harus jeli. Ini beberapa indikator utama untuk mengenali saham value:

• PER (Price to Earnings Ratio) rendah

Menandakan saham dijual lebih murah dibanding laba yang dihasilkan.

• PBV (Price to Book Value) rendah

Kalau di bawah 1, berarti harga saham lebih rendah dari nilai buku perusahaan.

• Dividen stabil atau meningkat

Artinya perusahaan sehat secara keuangan.

• Fundamental solid

Laba bersih naik, utang terkendali, dan manajemen punya rekam jejak bagus.

Tapi ingat: murah belum tentu berkualitas.
Tantangan utama value investing adalah membedakan saham “murah” yang punya potensi, dengan yang sekadar “murahan” alias jebakan batman.

Contoh Nyata: Warren Buffett dan Coca-Cola

Nama Warren Buffett identik dengan value investing.

Salah satu langkah jeniusnya terjadi saat ia membeli saham Coca-Cola di akhir 1980-an, tepat setelah krisis pasar saham 1987.

Saat itu, Coca-Cola adalah perusahaan besar yang produknya dikenal seluruh dunia. Tapi harga sahamnya tertekan karena situasi ekonomi.

Buffett melihat peluang: perusahaan ini punya brand kuat, kinerja stabil, dan prospek jangka panjang yang solid.

Hasilnya? Saham Coca-Cola menjadi salah satu investasi tersukses di portofolio Berkshire Hathaway.

Selain terus memberikan dividen besar tiap tahun, harga sahamnya naik berkali-kali lipat dalam jangka panjang.

Tapi, Apakah Value Investing Selalu Bekerja?

Jawabannya, tidak selalu cepat, tapi sering kali efektif dalam jangka panjang.

Sejak krisis 2008, saham-saham growth, terutama di sektor teknologi, sering mengungguli saham-saham value.

Menurut laporan Bank of America, antara 2010–2020, indeks growth di AS naik lebih dari 200%, sementara indeks value "hanya" 120%.

Faktor seperti suku bunga rendah, likuiditas tinggi, dan booming digital mendorong investor memburu pertumbuhan cepat ketimbang nilai fundamental.

Tapi ini bukan berarti value investing sudah mati, hanya saja butuh kesabaran ekstra.

Ingin Coba Value Investing? Ini Langkah Awalnya

Kalau kamu tertarik mencoba value investing, berikut panduan sederhananya:

1. Belajar baca laporan keuangan, ini kunci utama untuk memahami nilai intrinsik perusahaan.

2. Gunakan rasio valuasi seperti PER, PBV, ROE, dan DER.

3. Fokus pada bisnis yang jelas dan kuat, bukan yang cuma viral.

4. Sabar dan konsisten, value investing bukan strategi instan, tapi hasilnya bisa luar biasa jika kamu tahan banting.

5. Diversifikasi portofolio, jangan taruh semua uang di satu saham.

Jadi, apa itu value investing? Ini bukan hanya teknik beli saham murah, tapi cara pandang terhadap risiko, kesabaran, dan nilai sejati.

Di tengah dunia pasar yang serba cepat dan mudah tergoda hype, value investing mengajak kita untuk tetap rasional, tenang, dan melihat peluang di balik kepanikan.

Karena dalam investasi, yang sabar dan teliti biasanya yang paling menang di akhir.